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今日热点_(深度)讨论比特币期货这两天的行情与期货对现货市场的影响

来源:申博BCX官网   日期:2019-05-13

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  北京时间 12 月 11 日早上 6 点,芝加哥期权交易所(CBOE)如期上线比特币期货合约,主力合约(即 1 月合约)开盘报价 15000 美元,随后一路高升,最高价到达 18600 美元,总体涨幅超出 23.6%,数次触发熔断机制。其它值得注意的是,比特币期货与现货之间也因此始终存在 1000 美元摆布的正溢价。

(深度)讨论比特币期货这两天的行情与期货对现货市场的影响

 
  对此或者人们会感到惊诧,之前很多业内人士表示 CBOE 以及 CME 上线比特币期货对于比特币而言将是极大的利空,究竟华尔街的投资机构们不停都很善于做空期货。那么到底为什么如今比特币价格不降反升?比特币期货合约进军华尔街到底相比特币市场会发生怎样的影响?

  比特币经济学中最让人不测的是其供应数量很明确,需求却捉摸不定。比特币的开采速度很容易料想,并且与货币或商品等大大都其余资产不同,其最终供应量是事先知道的固定数量。

  比特币的数量无论如何不会超出2100万枚。由于这个特点,其供应几乎彻底没有弹性。

  无论价格涨到多高,矿工挖到的数量都不会超出2100万枚。并且,价格上涨未必会安慰比特币挖矿速度加快。即使速度加快,也不过是诱使矿工目前挖到更多的比特币,但随着总供应量逐渐濒临2100万枚的硬性上限,将来挖到的比特币会减少。

  供应欠缺弹性相当水平上可以评释为何比特币的颠簸如此剧烈。与弹性供应的商品比拟,

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,无弹性供应的商品对需求改观的反应更为剧烈。需求也是如此:需求越欠缺弹性,价格对供应或需求的细微改观发生的反应越大。在下面的虚拟示例中,左边表此刻正常弹性供应市场上,价格对需求增长的反应相对温和,而作为相比,在右边的无弹性供应市场上,价格对相同需求改观的反应更为剧烈

(深度)讨论比特币期货这两天的行情与期货对现货市场的影响

 
  首先从市场价值的角度来看,不停被用来和比特币作对照的黄金市值早已超出 7 万亿美元,而在一个月前,比特币的总市值仅为 1500 亿美元,即使是此刻,总市值也不过是 2900 亿美元(仅相当于 2017 年黄金产量的总价值),如果不是看中比特币自己也许存在的极高的投资收益,这么小的盘子估计华尔街连看都不想看一眼。而既然小了,那就要想法式将其扩大,都知道比特币的总量是生来固定的,产量也会逐渐减少,那么剩下的法式也只有不竭地提高币价,从而提高总市值。

  再回到刚开始的问题,我们普遍认为华尔街如果想要进军比特币市场,

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,大要率会选择其最善于的手腕——做空,这也是他们希望比特币市场价格越走越高的原因之一。但无论是 CBOE 还是 CME,推出的都只是基于 cash-settled(现金交割) 的期货合约,也便是说投资者在进行比特币期货交易时其实不须要持有、买入或卖出比特币,该合约只是相比特币价格的对赌,和你有没有比特币毫无关联。

 
  也便是说,华尔街方面要想乐成做空比特币,单凭 CBOE 或是 CME 的期货合约是无法实现的,必须先持有充足数量的币,能力切实影响比特币市场的价格。因此,在期货合约上线前,甚至刚上线的这段时间里,CBOE 的期货市场很难去影响当前市场的走向,反倒是当前市场价格将优先指导 CBOE 的期货价格,而华尔街的投资机构即使想要做空比特币,也要先买币、屯币,少量资金流入币市,币价自然而然会继续快速增长。